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生物技术业股市回落制药风头盖过生物技术
医药经理人DRUG.ICXO.COM ( 日期:2007-01-16 09:39:25.0)

  2006年,美国大型制药公司重新受到投资者的追捧,它们在股票交易市场上的表现胜过了大型生物科技公司。相反,基因泰克公司的股价在持续几年的大幅攀升之后,06年开始出现回落。

  制药业:借势医保扶摇直上

  默沙东,全美第四大制药企业,其股价约上涨了37%,令整个市场为之震惊。

  而美国前三大制药公司的股票价格也相继上涨:辉瑞的股价上涨了将近12%,强生公司上涨了10%之多,雅培猛增了大约24%。

  分析师认为,大型制药企业的股价表现很大程度上是一种价值回归,去年1月1日起实施的医疗保险处方药物D计划扩大了政府的医疗保险用药范围,增加了药企的销售收入。

  默沙东似乎已经从万络丑闻事件中恢复了元气。自2004年万络撤市以来,默沙东被卷入2.7万多起万络诉讼案件中。2005年年底,默沙东股票一蹶不振。目前看来,虽然万络阴影仍挥之不去,但默沙东对诉讼案件的担忧已经大为减轻,誓要将万络诉讼案逐个击破。迄今为止,默沙东已赢得9起诉讼,只输掉了4起。

  近年来,默沙东在新品开发上小有成绩。去年6月,美国食品药品管理局(FDA)批准了默沙东开发的宫颈癌疫苗Gardasil。随着公司形象的提升,市场分析人士预测,Gardasil的年销售额高达40亿美元,有望为公司增加20%的年销售额。而去年推出的糖尿病用药Januvia可达20亿美元的年销售额。

  那么,在2007年,大型制药公司的股价表现若何?关于这一点可就见仁见智了。RaymondJames公司给予默沙东“强烈买入”的评级,预测在今后12个月内,默沙东的股价将从43.3美元上涨到55美元,辉瑞的评级为“中等”;美国银行给予默沙东的评级为“中等”,辉瑞评级为“买入”;A.G.Edwards公司给予默沙东和辉瑞的评级分别为“持有”和“中等”。

  07年,制药公司在股票交易市场上的表现可能会受到国会的压力,为了降低药价,由民主党控制的国会将迫使制药公司直接与政府就此进行谈判。考虑到制药行业的整体市盈率相对较低,仅为16.5,制药公司的股价应该能够保持在一个相当稳定的水平上。

  生物技术:竞争激烈升势趋缓

  与大型药企的“风景独好”相比,去年,全球前两强生物科技公司安进和基因泰克的股价均下跌了12%以上。

  06年第三季度,安进实现利润增长22%,超出市场分析人士的预计。在去年的各项排行榜中,安进上榜6次之多,入围《财富》500强和《Business2.0》的成长最快型生物科技公司。即便是这样,安进的股价还是下跌了。非要追究原因的话,股价下滑恐怕与公司畅销产品Aranesp(2005年的销售额达到33亿美元)脱不了关系,这种用于贫血和肾脏病治疗的药物即将遭遇强大的竞争对手:罗氏开发的Mircera目前正在等待FDA的批准,该药一旦上市,将会蚕食Aranesp的市场份额。

  对于基因泰克而言,2004~2005年的股价几乎翻了一番,2006年要想继续攀升也的确勉为其难,由于其股价偏高,适当回落也在情理之中。与众不同的是,在过去几年来,它的股价一直表现优异。

  那么,这是否意味着目前正是购买大型生物科技公司股的最佳时机呢?

  市场分析人士的预测可谓不温不火,他们均给予安进和基因泰克“与大盘持平”(或中性)的评级,预计在今后的12月里会有小幅增长:安进的股价将从69.45美元升至77美元,基因泰克的股价将从80.44美元升至87美元。

来源:医药经济报
作者:

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